¿Por qué necesitas asesoramiento legal en la negociación y redacción del SPA?

En este artículo les explicamos por qué es de especial importancia el asesoramiento legal en la negociación y redacción del Shares Purchase Agreement.

Los contratos de compraventa de empresas en España (SPA – Shares Purchase Agreement, por sus siglas en inglés), son contratos atípicos por carecer de una regulación específica en nuestro ordenamiento. En consecuencia, se rigen por el principio de libertad de pactos unido a la adopción de la praxis contractual anglosajona, que ha moldeado el M&A a nivel global. Todo ello ofrece como resultado que en nuestros contratos de compraventa de empresa se detallen todos los aspectos de la transmisión de la empresa así como sus posibles vicisitudes. En este sentido, un buen asesoramiento legal resulta vital con independencia del lado de la operación en que te encuentres.

Cabe recordar a este respecto, que uno de los principios fundamentales de la teoría general de los contratos establece que los contratos son obligatorios y tienen fuerza de ley entre las partes contratantes. Por ello, es fundamental ser capaz de identificar y solventar aquellos riesgos presentes y futuros que puedan presentarse en el clausulado, a los que quedaríamos vinculados situándonos en una posición de indefensión.

Cláusulas especialmente sensibles.

Como puede deducirse, en este tipo de operaciones existen muchos intereses en juego. Por un lado, el vendedor querrá cerrar la operación vendiendo su empresa por la que tanto ha trabajado en unas condiciones óptimas. Por otro, el comprador aspirará a comprar a un precio justo y a tener la mayor seguridad posible acerca del estado de la compañía que está adquiriendo.

En este sentido, expresada la importancia del contrato en su conjunto, existen no obstante una serie de cláusulas especialmente sensibles que merece la pena poner de relieve, ya que un error en su redacción podría provocar graves consecuencias para cualquiera de las partes.

  1. PRECIO y FORMA DE PAGO

Las cláusulas sobre el precio constituyen uno de los elementos nucleares del contrato de adquisición de empresas. Pueden revestir cierta complejidad, dado que suelen preverse ajustes (al alza y a la baja), complementos de precio en atención a resultados futuros de la sociedad adquirida, etc. Por ello, será esencial una correcta negociación y redacción de estas cláusulas.

  • REPS & WARRANTIES

Es necesario estar correctamente asesorado para, en interés común de todas las partes de la operación, negociar y redactar correctamente las Manifestaciones y Garantías y saber así cuáles son las manifestaciones que se realizan y qué se está garantizando. Por otro lado, resulta fundamental la correcta redacción del régimen de responsabilidad del vendedor frente al comprador, que habilitará en su caso al comprador para reclamar los daños derivados de sus incumplimientos, en concreto los relativos a la inexactitud de las manifestaciones y garantías sobre los activos, pasivos y, en general, el negocio de la sociedad adquirida.

  • CLÁUSULAS A FUTURO:

Es habitual establecer ciertas cláusulas en este sentido, como son las relativas a la no competencia o la no captación de trabajadores. Por virtud de estas se limita al vendedor, durante un determinado plazo tras la venta, la posibilidad de crear una nueva compañía que compita con la que va a ser adquirida.

Todo lo anterior pone de relieve la importancia de un buen asesoramiento jurídico durante todo el proceso adquisición, pues resulta fundamental detectar y cubrir los potenciales riesgos presentes y futuros que puedan derivarse de este tipo de operaciones, y poder así incluir en el contrato de compraventa, aquellas cláusulas que resulten más adecuadas para la protección efectiva de los intereses del comprador y/o vendedor. Con el asesoramiento previo serás consciente realmente de lo que estás firmando y las consecuencias jurídicas que te puede acarrear esa firma.

Finalmente, cabe concluir que será mucho más favorable a tus intereses y, en muchas ocasiones más económico, contratar a un abogado para obtener un correcto asesoramiento legal antes de firmar el contrato que acudir a estos profesionales una vez te encuentras sumergido en el problema.

He encontrado comprador para para mi empresa, ¿Necesito asesoramiento legal?

En este artículo le explicamos por qué es de especial importancia contar con la ayuda de abogados expertos para que le asesoren a la hora de vender su empresa.

Encontrar al comprador ideal para tu empresa es, sin duda, un aspecto relevante si quieres llevar a término la operación. Sin embargo, es solo el principio.

La venta de tu empresa conllevará todo un proceso en el que tus derechos, tus obligaciones y tu patrimonio pueden llegar a verse comprometidos. Por ello, se vuelve esencial contar con el asesoramiento de abogados expertos en operaciones de M&A,  para guiarte y acompañarte en sus distintas fases, ya que, en ellas, se ven implicadas diferentes disciplinas jurídicas que es necesario conocer en profundidad.

 En este sentido, cualquier paso en falso puede acarrear graves consecuencias, por ello, siempre es una buena decisión contar con un equipo legal que vele por tus intereses y los de tu empresa identificando los posibles riesgos de la operación, valorando las oportunidades que se presenten, y negociando las mejores condiciones para el acuerdo.

De forma más concreta, es posible enunciar algunos aspectos específicos en los que resulta fundamental  que intervenga un abogado experto para garantizar el buen fin de la operación. En este sentido podemos destacar, entre otros:

Acuerdo de Confidencialidad (NDA Non Disclosure Agreement).

Una vez identificado el potencial comprador, se inicia un proceso de intercambio de información sensible entre las partes, que puede colocar a tu empresa en una situación de indefensión si no cuentas con la protección adecuada y dicha información va a parar a manos de terceros.

A día de hoy en el mundo empresarial, la información constituye uno de los activos fundamentales de las compañías. Por ello, teniendo en cuenta el desarrollo de las nuevas tecnologías en un mundo cada vez más globalizado e interconectado, resulta fundamental que un abogado experto negocie los términos del acuerdo de confidencialidad,  de tal forma que garantice el blindaje de la información sensible de tu empresa.

Carta de Intenciones (LOI Letter of Intent).

A través de este documento, el potencial comprador hace llegar al vendedor una oferta por su empresa. Si bien es cierto que este documento no tiene carácter vinculante, constituirá la base para las posteriores negociaciones y, por ello, es de vital importancia que se produzca una revisión en profundidad de su contenido, proponiendo la modificaciones y negociando aquellos aspectos que se consideren necesarios para tus intereses y los de tu empresa. A este respecto, asentar unos cimientos sólidos al principio de las negociaciones con la otra parte será vital para el buen desarrollo de las fases posteriores.

Due diligence

Constituye una fase de vital importancia durante el proceso de compraventa, ya que implicará la comprobación por el potencial comprador del estado de la compañía en diferentes áreas. Así, procederá a realizar una revisión de carácter jurídico, económico, fiscal y laboral para determinar si el estado de la compañía se corresponde con el que presenta el vendedor. Como de lo anterior puede deducirse, es fundamental contar con un representante que conozca en profundidad los aspectos referidos, de cara garantizar la buena fe del proceso, realizar las comunicaciones o negociaciones que fueran necesarias así como el traslado de la documentación pertinente.

Contrato de Compraventa de participaciones (Shares Purchase Agreement SPA)

Finalmente, como no puede ser de otra manera, el contrato final por el que se realizará la compraventa de tu empresa es un documento que debe ser negociado, revisado y perfeccionado por profesionales con experiencia. Todo ello para garantizar, por un lado, que tus intereses y tu posición quedan protegidos  y, por otro, que la operación finalmente se realiza con todas las garantías y cumpliendo las previsiones legalmente establecidas.

En Luis Baños Abogados somos expertos en compraventa de empresas, y hemos asesorado con éxito la compraventa de más de 100 empresas.

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